Когда нужна оценка акций и ценных бумаг
Оценка акций и ценных бумаг нужна при вступлении в наследство (для нотариуса), купле-продаже, залоге, внесении в уставный капитал, выкупе акций, для целей учёта и в судебных спорах. Итог - независимый отчёт об оценке по ФЗ-135-ФЗ.
Современные акции - бездокументарные ценные бумаги: они учитываются записями на счетах депо в депозитарии, поэтому оценка не привязана к конкретному городу - значение имеют выпуск, эмитент и дата.
Оценка облигаций, паёв и векселей
Кроме акций, оцениваются и другие ценные бумаги: облигации, инвестиционные паи, векселя, доли в паевых фондах. Для каждого инструмента - своя логика: облигации оцениваются через дисконтирование будущих платежей и текущую доходность, паи - по стоимости чистых активов фонда, векселя - с учётом надёжности эмитента и срока погашения.
Такая оценка нужна для наследства, залога, сделок, внесения в уставный капитал и учёта. Мы определяем применимый подход под конкретный вид бумаг и обосновываем итоговую стоимость в отчёте по ФЗ-135-ФЗ.
Отдельного внимания требуют бумаги низколиквидные или проблемных эмитентов: их рыночная стоимость может существенно отличаться от номинала. Мы анализируем финансовое состояние эмитента, наличие торгов и обеспечения и отражаем связанные риски в отчёте - это особенно важно для залога и корпоративных споров. Работаем по всей России дистанционно; итоговый отчёт по ФЗ-135-ФЗ и ФСО от оценщика - члена СРО принимают нотариусы, банки и суды.
Котируемые и некотируемые бумаги - разный путь
Ключевой вопрос - обращаются ли акции на организованном рынке. Для котируемых бумаг публичных компаний ориентиром служат биржевые котировки на дату оценки: рынок сам показывает цену. Для акций непубличных компаний биржевой цены нет, и стоимость выводится через оценку самого бизнеса - как и в случае с долей в ООО.
Для наследства оценка выполняется на дату смерти наследодателя, с использованием данных того периода - это принципиально, поскольку цена бумаг могла существенно измениться.
Как оценивают разные бумаги: сводка
Для каждого вида ценных бумаг - своя логика оценки.
| Вид бумаг | Как оценивают |
|---|---|
| Котируемые акции | По биржевым котировкам на дату оценки |
| Некотируемые акции | Через оценку бизнеса компании и расчёт стоимости пакета |
| Облигации | Дисконтирование будущих платежей, текущая доходность |
| Инвестиционные паи | По стоимости чистых активов фонда |
| Векселя | С учётом надёжности эмитента и срока погашения |
Что влияет на стоимость бумаг
На стоимость влияют финансовое состояние и перспективы эмитента, ликвидность бумаги, размер и характер пакета (контрольный или миноритарный), наличие обеспечения. Для миноритарных пакетов применяются скидки за неконтрольный характер и за недостаточную ликвидность.
Для наследства оценка выполняется на дату смерти наследодателя - по данным того периода, что мы фиксируем и обосновываем в отчёте.
Какие документы понадобятся
В типовом случае для оценки ценных бумаг нужны:
- •Выписка со счёта депо или из реестра акционеров
- •Сведения об эмитенте и количестве бумаг
- •Категория бумаг (обыкновенные или привилегированные)
- •Для непубличных компаний - бухгалтерская отчётность эмитента
Подходы к оценке и корректировки
Для котируемых акций ведущим выступает сравнительный (рыночный) подход по котировкам. Для некотируемых применяются доходный и затратный подходы к бизнесу с последующим расчётом стоимости конкретного пакета. Источники данных - организованные торги и раскрытие информации эмитентом - фиксируются в отчёте.
Как и для долей, при оценке миноритарных пакетов применяются скидки за неконтрольный характер и за недостаточную ликвидность - они рассчитываются и раскрываются, а не берутся произвольно. Учитываются категория (обыкновенные или привилегированные) и количество бумаг.
Документы, сроки и результат
Обычно нужны выписка со счёта депо или из реестра акционеров, сведения об эмитенте и количестве бумаг; для непубличных компаний - бухгалтерская отчётность эмитента. Оценка выполняется дистанционно.
Итог - официальный отчёт об оценке по ФЗ-135-ФЗ и ФСО от оценщика - члена СРО, пригодный для нотариуса, сделки, залога и суда. Работаем по всей России; консультация бесплатна.
Что влияет на стоимость
Какие документы нужны
- ✓Выписка из реестра/депозитария
- ✓Сведения об эмитенте
- ✓Отчётность эмитента (при наличии)
Точный перечень зависит от объекта и цели — подскажем на консультации.
Как проходит оценка
Уточняем объект и цель оценки (суд, нотариус, банк, сделка), сроки.
Принимаем документы и фотоматериалы — в электронном виде, дистанционно.
Анализируем объект и рынок аналогов; при необходимости — осмотр.
Применяем подходы к оценке по ФСО, обосновываем итоговую величину.
Готовим официальный отчёт с печатью и подписью оценщика — члена СРО.